董事会五席仅占一席，曾经的子公司变成需要仰人鼻息的参股公司。

2月8日晚，赛力斯发布了一纸公告，宣布与重庆市沙坪坝区政府签署协议，将其旗下品牌蓝电汽车的相关资产剥离，成立新的独立公司。

根据协议，在新公司的股权结构中，沙坪坝区政府相关方持股约33.5%，赛力斯及其指定主体持股约32%，其他投资人和员工持股平台分别持股约18.5%和16%。

赛力斯将仅能向新公司的5人董事会委派1名董事，这意味着它将失去对蓝电汽车的控制权，转变为纯粹的参股股东。

01 蓝电品牌，从诞生到剥离的短暂旅程

蓝电汽车作为赛力斯旗下的智能电动汽车品牌，诞生于2023年3月。它承载着赛力斯拓展主流市场、降低对单一合作伙伴依赖的战略期望。

该品牌首款车型蓝电E5瞄准10万至15万元级市场，试图以9.98万元的起售价抢占市场份额。

市场竞争的残酷远超预期。蓝电E5在上市初期的月销量一直未能突破千辆大关。虽然2024年销量有所回升，全年累计销售超过2.9万辆，但随着2025年市场竞争加剧，销量再次下滑至约2万辆。

02 战略抉择，甩掉包袱还是轻装前行

赛力斯做出剥离蓝电的决定背后，有着清晰的战略考量。最直接的因素是蓝电品牌在财务上未能成为公司的增长引擎。

分析人士指出，将蓝电汽车业务“出表”后，赛力斯的合并财务报表将不再包含蓝电的业绩，这可能会提升上市公司整体的利润率水平和盈利表现。

与此同时，赛力斯的核心品牌问界正迎来高速发展期。2026年1月，问界交付量突破4万辆，占赛力斯当月总销量的绝大部分。

赛力斯更需要集中资源巩固问界在高端智能电动汽车市场的地位，而非分散精力在竞争激烈的中低端市场。

03 单飞后的蓝电，面临机遇与挑战

对于蓝电汽车而言，脱离赛力斯成为独立公司既是挑战也是机遇。新的股权结构中，沙坪坝区政府成为最大股东，将为企业带来地方政策支持和资源倾斜。

员工持股平台占16%的股份，有助于激励团队积极性。来自其他投资人的现金增资也将为蓝电提供急需的发展资金。

蓝电旗下子公司重庆凤凰技术有限公司已经布局“具身智能”前沿领域，与北京火山引擎科技有限公司展开合作。这一技术布局可能成为蓝电未来差异化竞争的重要筹码。

04 不确定的未来，仍在探索的道路

尽管剥离方案已经公布，但蓝电汽车的未来仍充满不确定性。赛力斯在公告中坦言，这项合作仍存在较大不确定性，包括投资人的最终出资金额、公司出资资产的估值等关键问题尚未确定。

在激烈的10万至15万元级新能源汽车市场，蓝电将面对比亚迪、吉利、长安等品牌的强力竞争。作为一个年销量仅2万至3万辆的新创品牌，蓝电需要在品牌建设、产品差异化、渠道拓展等方面找到突破口。

赛力斯与沙坪坝区政府的合作早有端倪。2025年9月，双方已合资注册成立重庆蓝电汽车科技有限公司，其中赛力斯持股35%，沙坪坝区国资委控股企业合计持股65%。此次剥离是双方合作的进一步深化。

赛力斯总部大楼在夕阳下反射出耀眼的光芒，而几公里外的蓝电汽车园区则迎来了不一样的发展曙光。沙坪坝区政府大楼内，关于新公司的规划会议刚刚结束。

赛力斯财务部的灯光依然亮着，工作人员正在重新计算剥离蓝电后的财务报表。而重庆凤凰技术公司的工程师们仍在实验室调试智能机器人，这些技术可能成为蓝电“单飞”后最坚实的翅膀。

市场等待着蓝电汽车作为独立公司的首次亮相，而赛力斯则已转身，将全部精力投向问界品牌的下一个百万辆目标。两条道路，各自延伸向不确定却充满可能的未来。